Business Case Transaction Immobilière

• Mission : Structurer une cession permettant à l’acquéreur de reprendre un crédit-bail immobilier historique et de sécuriser une valorisation honnête pour le vendeur dans un contexte de marché tendu.

• Actif : Bureaux d’environ 7 000 m² situés dans les Hauts-de-Seine (92), emplacement stratégique et attractif.

• Situation locative : WALB (Weighted Average Lease Break) attractive, assurant une bonne stabilité des revenus.

• Contexte marché : Crise économique et hausse rapide des taux d’intérêt entraînant une forte sélectivité des investisseurs.

• Type d’opération : Share deal (cession de la société détentrice) avec reprise du crédit-bail par l’acquéreur.

En pleine période de crise marquée par une hausse des taux, un investisseur souhaitait céder un actif de bureaux de 7 000 m² (92). Malgré une localisation premium et une WALB solide, la crainte d’une désintermédiation des acheteurs et de conditions défavorables pesait sur la décision de vendre.

L’analyse a mis en évidence un élément clé : l’actif était détenu via un crédit-bail immobilier contracté avant la crise, donc à un taux nettement inférieur aux conditions du marché au moment de la transaction. Cette caractéristique constituait un véritable avantage compétitif à condition d’organiser une reprise du crédit-bail par l’acquéreur.

• Analyse 360° de l’actif et de la structure de détention (périmètre de cession, covenants, maturités, fiscalité).

• Identification des leviers de valorisation (WALB, localisation, potentiel d’optimisation) et structuration d’un récit d’investissement crédible.

• Design de l’opération en share deal pour permettre la reprise du crédit-bail aux conditions historiques.

• Négociations avec les deux banques impliquées pour valider la reprise du crédit-bail par l’acquéreur.

• Intermédiation à valeur ajoutée tout au long du processus (NDA, data room, Q&A, LOI, exclusivité), en coordination avec les analyses juridiques et financières des conseils sans s’y substituer.