Business Case Cession de SGP

• Mission : Recherche et acquisition d'une SGP agréée AMF (dominante immobilière) pour simplifier la structuration des véhicules.

• Client : Asset manager immobilier en forte croissance.

• Parties prenantes : Actionnaires cédants & conseils juridiques/réglementaires (coordination sans se substituer à leurs analyses).

• Durée de la mission : Processus complet de cession (calendrier confidentiel).

• AUM de la cible : ~60 M€.

Notre client, un asset manager immobilier ayant connu une croissance rapide, souhaitait internaliser une plateforme réglementée afin de structurer plus simplement ses véhicules et accélérer ses projets. Nous avons identifié une SGP agréée AMF à dominante immobilière disposant d’environ 60 M€ d’AUM.

La cible était rentable mais opérait avec une marge très faible. En éliminant l’un de ses plus gros postes de charges à l’intégration (synergies), la société a pu atteindre près de 30 % de marge — performance exceptionnelle pour la taille considérée — et surtout permettre à notre client d’asseoir son expertise auprès des investisseurs.

L’objectif n’était pas de se substituer aux analyses juridiques ou financières réalisées en interne ou par des tiers, mais de piloter une intermédiation à forte valeur ajoutée tout au long du processus de cession.

• Cartographie des SGP agréées AMF à dominante immobilière, short-list et priorisation.

• Approche discrète des cibles, collecte d’informations, pré-analyses stratégiques (AUM, gouvernance, conformité).

• Sélection d’une cible prioritaire et pilotage de l’intermédiation : NDA, data room, Q&A, LOI, exclusivité.

• Coordination du processus de cession jusqu’au closing, en lien étroit avec les conseils juridiques/financiers du client et le volet réglementaire (changement de contrôle), sans se substituer à eux.

• Travail de synergies & optimisation du P&L : identification du poste majeur à supprimer permettant d’atteindre ~30 % de marge.